เผยแพร่: 3 ม.ค. 2561 14:07 ปรับปรุง: 3 ม.ค. 2561 19:07 โดย: MGR Online
บล. แอพเพิล เวลธ์ คาดดัชนีตลาดหุ้นไทย ปี 2561 พุ่งทะยานทะลุ 1,925-2,000 จุด คาด Fund Flow ลุยหุ้นไทยรับเลือกตั้ง แถมแนวโน้มกำไร บจ. มีโอกาสกลับมาขยายตัวได้ที่ระดับ 11.20% แนะลงทุนหุ้นในกลุ่มธนาคาร, พลังงาน, รับเหมาก่อสร้าง, กลุ่มสื่อโฆษณา และกลุ่มยางพารา มองเฟดปรับลดงบดุล, แนวโน้มดอกเบี้ยขาขึ้น, ความไม่สงบในตะวันออกกลาง และเกาหลีเหนือ และเลือกตั้งในไทยไม่เป็นไปตาม Road Map เป็นปัจจัยเสี่ยง
นายอภิชัย เรามานะชัย รองกรรมการผู้จัดการฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ แอพเพิล เวลธ์ จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า ฝ่ายวิเคราะห์ประเมินแนวโน้มดัชนีตลาดหุ้นไทยในปี 2561 ที่ระดับ 1,870-1,925 จุด (EPS growth 11%, Forward P/E 17.0-17.5 X) และมี Downside ที่ระดับ 1,600-1,650 จุด (Forward P/E 14.50-15.0 X) แต่หากประเมินจาก Earning Yield Gap ของดัชนี SET ปัจจุบันอยู่ที่ระดับ 2.92% ขณะที่ค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 3 ปี อยู่ที่ระดับ 2.65% ส่งผลให้ดัชนี SET ยังสามารถปรับขึ้นไปเทรดที่ระดับ Forward P/E 18.5 x ซึ่งจะมีระดับดัชนีเป้าหมายปี 2561 ที่ 2,035 จุด โดยให้น้ำหนักปัจจัย Fund Flow ของนักลงทุนต่างชาติที่มีโอกาสไหลเข้าลงทุนในตลาดหุ้นไทยในช่วง 2H/61 เป็นปัจจัยหนุนดัชนี
“หากย้อนดูความสัมพันธ์ระหว่างดัชนีหุ้นไทย, การเมือง และการซื้อขายต่างชาติในช่วงรัฐประหารปี 2549 จะเห็นได้ชัดเจนว่า เมื่อมีสัญญาณบวกของการเลือกตั้ง นักลงทุนต่างชาติมักจะเริ่มทยอยซื้อสะสมอีกครั้ง ดังนั้น หากสถานการณ์การเมืองปัจจุบันเป็นไปตาม Road Map คาด กม. เลือกตั้งจะเสร็จในช่วง มิ.ย. 2561 และการเลือกตั้งใหม่น่าจะเกิดขึ้นในช่วง พ.ย. 2561 ดังนั้น ฝ่ายวิเคราะห์ประเมินมีโอกาสจะเห็นสัญญาณการไหลกลับของเงินทุนต่างชาติในช่วง เม.ย.-พ.ค. 2561 นี้ ซึ่งจะเป็นปัจจัยบวกผลักดัชนีหุ้นไทย”
ขณะที่แนวโน้มกำไร บจ. ตลาดหุ้นไทยปี 2561 ประเมินมีโอกาสกลับมาขยายตัวได้ที่ระดับ 11.20% (YoY) โดยได้แรงหนุนจากการฟื้นตัวของกำไรกลุ่มธนาคารพาณิชย์ ที่คาดสินเชื่อจะขยายตัว 7%, กลุ่มพลังงานและปิโตรเคมี ที่ได้แรงหนุนจากราคาน้ำมันดิบเฉลี่ยอาจจะสูงกว่า 55 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาร์เรล รวมถึงกลุ่มค้าปลีก และกลุ่มท่องเที่ยว ที่ฟื้นตัวตามกำลังซื้อในประเทศ
สำหรับแนวโน้มเศรษฐกิจไทยฟื้นตัวตามเศรษฐกิจโลก สำนักงานเศรษฐกิจการคลัง (สศค.) ประเมินแนวโน้มเศรษฐกิจไทยปี 2561 มีโอกาสขยายตัว 3.5-4.6% โดยได้แรงหนุนจากเศรษฐกิจโลกปีหน้ายังขยายตัวที่ระดับ 3.7% ส่งผลบวกต่อภาคส่งออกไทย ซึ่งคาดยังขยายตัวได้ที่ระดับ 6% ต่อเนื่องจากปี 2560 ที่การส่งออกคาดจะขยายได้ที่ระดับ 10% ในส่วนการลงทุนภาครัฐปี 2561 คาดจะเพิ่มขึ้น 9.0% จากปีก่อนที่ +0.9% จากแผนการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานรวมมูลค่ากว่า 7.80 แสน ล้านบาท เช่น รถไฟฟ้าสายสีม่วงใต้ และสายสีส้มตะวันตก รวมมูลค่า 2 แสนล้านบาท รวมถึงรถไฟรางคู่เฟส 2 มูลค่ากว่า 4 แสนล้านบาท ขณะที่การลงทุนภาคเอกชน ปี 2561 คาดจะเพิ่มขึ้น 2.3% จากปี 60 ที่ +1.6% จากแรงหนุนการลงทุนในเขตเศรษฐกิจพิเศษ EEC
กลยุทธ์การลงทุนในปี 2561 แนะนำทยอยซื้อลงทุน หุ้นในกลุ่มธนาคาร BBL, KBANK, SCB, KTB, TMB, BAY แนวโน้มดอกเบี้ยโลกเป็นขาขึ้น และสินเชื่อมีแนวโน้มขยายตัวได้ระดับ 7-8% ตามการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทย และมูลค่าหุ้นกลุ่มธนาคาร ยังเทรดต่ำกว่าค่าเฉลี่ย P/BV ย้อนหลัง 3 ปี กลุ่มพลังงาน & ปิโตรเคมี PTT, PTTEP, PTTGC, IVL, IRPC ทิศทางราคาน้ำมันดิบเฉลี่ยสูงกว่าระดับ 55 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาร์เรล กลุ่มรับเหมาก่อสร้าง CK, STEC, UNIQ, SEAFCO, PYLON งบลงทุนโครงสร้างพื้นฐานกว่า 7.80 แสน ลบ. กลุ่มสื่อโฆษณา PLANB, VGI งบโฆษณาเริ่มฟื้นตัวตามภาวะเศรษฐกิจ กลุ่ม Soft Commodity STA, TRUBB, KSL จากราคายางพารา น้ำตาล มีแนวโน้มฟื้นตัวตามราคาน้ำมัน ส่วนปัจจัยความเสี่ยงที่ต้องระวัง คือ การปรับลดงบดุลของเฟด, แนวโน้มดอกเบี้ยโลกที่เริ่มเป็นขาขึ้น, ความไม่สงบในตะวันออกกลาง และเกาหลีเหนือ และหากการเลือกตั้งในไทยไม่เป็นไปตาม Road Map
เผยแพร่: 8 ก.พ. 2561 15:12 ปรับปรุง: 8 ก.พ. 2561 15:14 โดย: MGR Online
ณ สิ้นเดือนมกราคม 2561 ดัชนีตลาดหลักทรัพย์ไทย (SET Index) ปิดที่ 1,826.86 จุด เพิ่มขึ้น 4.2% จากสิ้นปี 2560 มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดรวมของ SET และ mai ณ สิ้นเดือนมกราคม 2561 เพิ่มขึ้นเป็น 18.7 ล้านล้านบาท มูลค่าซื้อขายเฉลี่ยต่อวันของ SET และ mai ในเดือนมกราคม 2561 รวมอยู่ที่ 78,842 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 35% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ทั้งนี้ SET Index ทำสถิติสูงสุดตั้งแต่เปิดทำการซื้อขายในปี 2518 โดยปิดที่ระดับ 1,838.96 จุด เมื่อวันที่ 24 มกราคม ที่ผ่านมา
ดร. ภากร ปีตธวัชชัย รองผู้จัดการ หัวหน้าสายงานวางแผนกลยุทธ์องค์กร ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย เปิดเผยว่า ในเดือนมกราคม 2561 SET index ทำสถิติสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง และปรับตัวเพิ่มขึ้นในทิศทางเดียวกับตลาดหลักทรัพย์อื่นในเอเชีย โดยปัจจัยภายนอกประเทศเป็นปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญ เช่น ราคาน้ำมันที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น แนวโน้มการขยายตัวต่อเนื่องของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ขณะที่เศรษฐกิจไทยยังคงมีแนวโน้มเติบโตจากการส่งออก และการท่องเที่ยว เป็นสำคัญ อย่างไรก็ตาม ในปี 2561 เสถียรภาพทางด้านเศรษฐกิจจีน การขึ้นดอกเบี้ยของสหรัฐฯ รวมถึงการดำเนินนโยบายการเมืองระหว่างประเทศเป็นประเด็นที่ผู้ลงทุนควรให้ความสำคัญ
ภาวะตลาดหลักทรัพย์ไทย
ในเดือนมกราคม 2561 ผู้ลงทุนต่างประเทศขายสุทธิในตลาดหลักทรัพย์ไทย 5,468 ล้านบาท ซึ่งสวนทางกับตลาดหลักทรัพย์อื่นในภูมิภาค และสวนทางกับตลาดตราสารหนี้ของไทย ที่ผู้ลงทุนต่างประเทศมีสถานะซื้อสุทธิในเดือนมกราคม
ดัชนีตลาดหลักทรัพย์ไทย (SET Index) ณ สิ้นเดือนมกราคม 2561 ปิดที่ 1,826.86 จุด เพิ่มขึ้น 4.2% จากสิ้นปี 2560 โดยมี 4 กลุ่มอุตสาหกรรม ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นมากกว่า SET Index ได้แก่ กลุ่มทรัพยากร, กลุ่มสินค้าอุตสาหกรรม, กลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค และกลุ่มธุรกิจการเงิน ตามลำดับ
Forward P/E ของตลาดหลักทรัพย์ไทย ณ สิ้นเดือนมกราคม 2561 อยู่ที่ระดับ 16.6 ขณะที่ Historical P/E อยู่ที่ระดับ 19.82 ซึ่งทั้ง Forward P/E และ Historical P/E สูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดหลักทรัพย์ในเอเชีย ซึ่งอยู่ที่ระดับ 15.26 เท่า และ 17.82 เท่า ตามลำดับ